[转帖]透视基金中报 挖掘未来的投资机会

东游西逛

从基金中报的行业板块投资偏好中，按照偏好程度高低，大致分为：金融、地产、机械制造、钢铁、资产重组、消费品(包括汽车、家电、零售、食品)等。在证券市场的投资群体中，机构投资者越来越占据主导地位，因此研究基金的行业投资偏好，有助于个人投资者未来的选股。

　　今年以来新增资金的大幅增加，是推动行情的主要力量，而当前部分大盘蓝筹股的持续飚升，一方面反映出资金非常充裕，另一方面也反映出部分基金的急功近利行为，部分蓝筹股已经出现明显的泡沫，但就整个市场资金流向来看，大盘蓝筹股依然是行情的主导者。

　　未来有以下几个投资主体值得关注。一是人民币升值主题。主要包括银行、土地储备充足的商业股、房地产以及零售行业。在未来较长时间内，银行、地产都是资产重估的最大受益者，也是国民财富增长的稳定受益者，虽然房地产业未来面临政策面的压力，但就趋势而言，房价下跌是不可能，最多就是房价涨幅趋缓，加之人民币升值，其未来业绩增长是可以预期的。二是资源类的矿产和煤炭。对于其中的有色金属而言，下半年将保持平稳运行。品种方面，铜、铝、锌少量供给过剩，铅、镍、锡供给仍然紧张，金价长期看好。就基本面情况来看，不支持金属价格大幅下跌，预计未来金属价格仍将维持在高位，金属行业的景气周期将延长。钢铁行业仍然是价值低估洼地，行情继续看好。作为不可再生的资源煤炭来看，其价格预期继续上涨。三是消费类主体。从消费增长指数来看，二季度已经达到15.8%的增长速度，而真正的高增长，也许在未来几年才真正开始。作为消费品之一的汽车来讲，家庭轿车的普及率由去年四季度的每百户4.3辆，到今年一季度的每百户5.9车，增速达37%，而目前又进入销售旺季，且汽车整体涨幅不大，是值得重点关注的行业。以机械行业为代表的中国制造业，代表了中国国际分工的优势所在，而就当前机械行业的业绩以及成长性来看，也是非常优异的。改革开放以来，技术进步与创新带来劳动生产率的持续大幅提升将会促使这一类的公司从中获益。如以工程机械、造船和汽车配件为代表的先进制造业；四是资产注入与并购重组类的投资主题也将成为下半年的投资热点。在央企和大型企业整体上市的背景下，资产注入将持续升温，整体上市将成为市场较大热点。